债市日报:3月30日
新华财经北京3月30日电(王菁)临近月末,债市整体表现偏稳,短债略优于长债。在海外银行业风波逐渐降温后,避险资产吸引力有所减弱。季末交易所4日以下回购利率明显走高,GC001、GC002、GC003、GC004利率收市均超5%。
业内观点称,债券市场运行路径相对清晰,短期利率带动中长期利率的波动。明日将公布PMI数据,市场仍会习惯性的交易基本面回升预期。
【行情跟踪】
(资料图片仅供参考)
国债期货震荡偏弱、多数小幅收跌,10年期主力合约跌0.06%,5年期主力合约跌0.02%,2年期主力合约收平。
银行间主要利率债收益率基本持稳,多数振幅在1BP左右,长债表现偏弱。截至发稿,10年期国开活跃券230205收益率上行1.25BP,报3.0325%,10年期国债活跃券220025收益率下行0.75BP至2.87%,5年期国开活跃券220203收益率下行1.5BP,报2.7875%。
交易所地产债多数上涨,“20奥创2A”涨超97%,“19远洋02”涨近17%,“20旭辉01”涨近12%,“20旭辉03”、“21远洋02”、“21旭辉03”和“20旭辉02”涨超8%,“15远洋05”涨近7%,“21远洋01”和“21碧地01”涨超6%,“21旭辉01”、“21旭辉02”和“19远洋01”涨超5%。
中证转债指数收盘涨0.14%,成交额385.3亿元;华统转债和小熊转债均涨超3%,法兰转债、声迅转债、川投转债和寿仙转债均涨超2%,常银转债涨1%;天铁转债跌超11%,蓝盾转债跌超6%,汉得转债跌超5%。
【海外债市】
当地时间29日,美债收益率盘前一度走势分化,短债收益率上扬,中长债收益率下跌,10年期美债收益率小幅上涨2BPs至3.57%。2年期美债收益率升6个基点至4.08%。2年期和10年期美债收益率利差比周三走阔至51BPs。
欧元区债券收益率周三时保持稳定,10年期德债收益率尾盘涨1BP至2.30%。10年期意债收益率持平于4.13%,意德10年期债收益率利差收窄至182BPs。
亚洲市场方面,日债市场周四(30日)重回弱势,市场对日本央行新任副行长内田真一“放风”调整收益率曲线控制政策的言论“后知后觉”,早间部分投资者纷纷抛售中短期品种债券,本周以来受到海外风险情绪以及日本国内经济数据、日本央行政策导向等因素影响,日债收益率走势不断反复,目前尚未形成趋势性方向。
截至30日尾盘,10年期日债收益率报0.321%,上行2.1BPs;3年期和5年期日债收益率分别上行0.7BP和0.9BP,报-0.042%和0.089%。超长端品种同步走弱,20年期和30年期日债收益率分别报0.992%和1.213%,下行1.6BP和0.8BP。
据巴克莱预测称,日本央行可能在6月开始将其超宽松的货币政策正常化。首先是调整其收益率曲线控制,然后再结束负利率政策。日本央行可能会收窄收益率曲线控制的目标,然后从负利率政策转向零利率+前瞻性指导。此外,日本央行可能会在秋季结束其负利率政策,但在2024年年中之前不太可能将利率提高到零以上。
【资金面】
公开市场方面,央行公告称,为维护季末流动性平稳,3月30日以利率招标方式开展了2390亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。数据显示,当日640亿元逆回购到期,因此单日净投放1750亿元。
资金面方面,Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行6.5BPs报0.8360%,7天期下行1.3BP报2.1440%,14天期下行7.1BPs报2.5850%,1个月期与上日持平报2.4%。
交易所隔夜回购利率全天走高,7天以上品种收跌。沪市GC001当天以5.2%开盘,最高触及5.5%,涨12.80%,成交金额16381亿元;其他期限品种方面,GC002涨10.68%,收报5.235%;GC003涨8.39%,收报5.165%;GC004涨8.76%,收报5.155%;GC007跌4.55%,收报4.195%;GC014跌7.45%,收报3.17%;GC028跌2.35%,收报2.705%。
【机构观点】
中信固收:展望4月,考虑到季末降准已补充相应长期资金、信贷节奏趋于平稳以及财政因素扰动相对有限,资金面所面临的制约因素或有所减退。在“坚持正常的货币政策”整体基调下,央行或主要通过公开市场操作细调微调以维持DR资金利率中枢基本不变,但较高杠杆水平下资金面时点波动特别是隔夜利率变化可能较大。
华创固收:跨季影响基本稳定,未来资金面或进一步宽松,短端利率的下降或打开中长端利率下行的空间;此外,宏观数据有反弹见顶的迹象,也利于债券利率的情绪改善。因此,利率下行的趋势仍在,建议机构持券待涨。
天风固收:对于后续走势,关注监管动向之外,国内基本面仍然是现阶段最为重要的交易变量。明日将公布3月PMI数据,这是二季度债市交易的第一个参考坐标。结合高频来看,3月PMI结果可能是略高于50,但未必强于2月。总体研判,目前经济仍然处在弱修复的状态中。因此,对于债市,仍然维持相对谨慎的观点。
标签: