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经受住极端测试的周黑鸭开启“万店计划”,今年净利润目标同比增8倍

2023-04-03 19:14:33 来源:第一财经资讯

4月3日,周黑鸭(01458.HK)在武汉总部召开2022年度业绩发布会。财报显示,2022年全年周黑鸭总营收为23.4亿元,同比下降18.3%;净利润2528.3万元,同比下降92.6%。

周黑鸭CEO张宇晨在接受第一财经记者采访时表示, 由于疫情冲击,此前在周黑鸭业绩中贡献较大的交通枢纽门店,高铁、机场渠道,也因为门店关闭较多、高铁及飞机出行人数的减少,成为引发业绩下滑的一大主因。

面对疫情等严峻外部环境,2022年,周黑鸭在“直营+特许+0&0”三轮驱动商业模式加速下,逆势开店超600家,总门店数量达到3429家,其中拓展社区店新渠道近800家,三线城市及以下的下沉市场门店数超1000家。


(相关资料图)

张宇晨透露,2023年周黑鸭定下的净利润目标为2亿元,较之2022年增长近8倍;新开门店1000家左右,其中一半新店将为社区店,“全国城市社区超过10万个,社区市场具有空间广阔、消费稳定等特点,是周黑鸭开启‘万店计划’的重要场景。”

卤味三巨头业绩集体失速

2022年对于休闲卤味巨头们来说,日子过得非常艰难。周黑鸭财报显示,2022年全年总营收为23.4亿元,同比下降18.3%;净利润2528.3万元,同比下降92.6%。煌上煌(002695.SZ)披露的2022年业绩报告显示,去年该公司实现营收19.54亿元,同比下滑16.46%;实现归母净利润3081.62万元,同比下滑78.69%;实现扣非净利润424.58万元,同比下滑96.39%。绝味食品(603517.SH)业绩预告显示,预计2022年公司净利润为2.2亿元至2.6亿元,同比下降73.49%至77.57%。

对于2022年业绩大幅下滑,周黑鸭在公告中解释称,2022年国内新冠疫情持续反复,消费客流骤降,同时根据疫情防控要求,周黑鸭部分门店在报告期间存在暂时停业的情况,对周黑鸭集团的销售及利润均造成一定影响。此外,原材料价格上涨也导致周黑鸭成本端压力增加,同时,汇率变动导致汇兑损失增加,对周黑鸭集团的利润造成较大冲击。

张宇晨在业绩发布会上进一步解释,除了疫情影响外,受到原料成本上升的影响,鸭苗价格在2022年7~9月短时间内暴涨300%,并维持高价到11月底,而肉鸭价格也自2020年以来持续上涨,来到2022年逼近5元/斤,突破历史高位。

煌上煌也提到,由于畜禽类等主要原材料、包装材料成本持续上涨一直处于高位,生产能耗、配送等环节成本增加等因素导致公司产品综合毛利率同比下降。与此同时,报告期内市场环境变化导致关店数量增加,2022年门店数量出现负增长,公司两大主业营业收入均同比出现下降,使得销售毛利额同比下降较大。

为了活下来,周黑鸭建立起一个以充沛的经营现金流为核心的、具备足够弹性的财务体系。财报显示,2022年周黑鸭的经营现金流净额为4.7亿元,现金及银行存款超过12亿元,资产负债率同比下降790bps,确保企业有足够的造血能力穿越漫长的黑夜。

周黑鸭逆势开店600家

面对外部的不确定性,周黑鸭没有选择战略收缩,反而在逆势拓展门店,2022年全年逆势开店超600家,总门店数量达到3429家,覆盖全国319个城市,其中社区店近800家,三线城市及以下的下沉市场门店数超1000家。

张宇晨说,周黑鸭过去的选址偏向交通枢纽、商场,属于重资产、高势能的直营模式,直营的好处是能够稳健的把控产品品质,但是难以进行大规模扩张,成本亦较高,使得其门店增速低于同行。

第一财经记者梳理发现,在2019年没有放开特许加盟之前,周黑鸭门店数量仅为1301家,而且全部都是直营门店,远低于当时绝味食品的10954家和煌上煌的3706家,而绝味食品的主营收入中90%以上来自于加盟门店。

2019年初,周黑鸭开启了特许加盟门店的破冰之旅,并由纯直营模式转型为“直营+特许+O&O”三轮驱动商业模式。2022年6月,周黑鸭宣布开放单店特许经营2.0轻盈版,即降低入场门槛,推出了更具吸引力的单店模型,单店整体投资由当初的20万至25万元降到8万至10万元。特许经营门店带来的效果立竿见影,2022年周黑鸭门店数量达到3429家,特许经营业务的营收贡献占比也从2019年的0.2%迅速增长到29.6%。

除放开特许门店外,下沉到社区、下沉到三线以下城市,亦是周黑鸭第三次创业和2022年适应市场气候变化的一次重要探索。

张宇晨说,社区店与特许加盟商业模式是绝配,“因为社区店以小店型为主,初始投入和铺租更低,门店模型更优,成本回收周期相对更短,更具投资价值,深受被特许客户的欢迎”。

据介绍,从去年2月启动社区项目以来,短短10个月时间,周黑鸭全国社区店总数已近800家。社区店的铺设,使周黑鸭有效抵御住疫情的影响,2022年社区店终端零售额达到了4.3亿元。未来,社区店将成为周黑鸭优化门店结构的重要业态。按照公司今年开店目标,1000家新开门店中将有500家左右为社区店,“目前我国城市社区数量已超19万,周黑鸭社区店显然还有不小的成长空间”。

覆盖更多的城市、下沉到三线以下城市,也能有效增加周黑鸭的业务弹性。财报显示,2019年,周黑鸭一线城市及新一线城市门店占比为72.8%;而在2022年,三线城市以下的下沉市场渗透率从2019年的14.2%增长到2022年的31.3%,下沉市场成为周黑鸭门店数逆势增长的重要推动力。数据显示,2022年周黑鸭覆盖到了319个城市,是2019年100个城市的3.19倍。

疫情三年也进一步“倒逼”周黑鸭加快全渠道变革的步伐。张宇晨介绍, 2022年,公司在外卖运营、社区团购、电商直播等渠道均实现了销售额增长。其中,外卖近场三年营收增加76.16%,从2019年的4.32亿升至7.61亿元;社区团购增速高达750%,从2019年的0.16亿元,升至2022年1.36亿元;电商直播增速为354.17%,从2019年的0.24亿元升至2022年1.09亿元。公司的互联网O2O业务占全年总收益的32.3%。

“2022年是卤味行业低谷期,2023年将迎来快速复苏。”张宇晨认为,周黑鸭全场景和渠道的铺设,就是让消费者在无所不在的场景中,触手可及地享受到周黑鸭的产品,最终实现消费者内心对滋味感的满足。

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